Cada vez que Chile discute una rebaja de impuestos para estimular la inversión, reaparece una vieja promesa del chorreo: que la prosperidad terminará llegando a todos. ¿Qué está detrás de la reforma de Kast?
Por Bernardo Javalquinto.- Desde una perspectiva analítica, la crítica que sostiene el fracaso histórico de la teoría del chorreo en Chile constituye uno de los ejes centrales del rechazo a la reforma económica impulsada por el gobierno de José Antonio Kast. Para abordar esta discusión con el debido rigor, conviene distinguir tres planos: el balance histórico del modelo chileno, la naturaleza específica del proyecto en debate y los argumentos contrapuestos que sostienen el oficialismo y la oposición.
Nota editorial: El texto presenta afirmaciones de carácter político y económico que son objeto de debate público. Se han corregido aspectos de estilo y se han incorporado enlaces de contexto, sin validar como hechos las valoraciones o cifras que requieren verificación independiente.
- El balance histórico del «chorreo» en Chile: crecimiento con desigualdad
La afirmación de que la teoría del «chorreo» no ha funcionado plenamente en el pasado encuentra respaldo en una parte importante de la literatura sobre el modelo económico chileno desarrollado desde finales del siglo XX. Si bien el esquema de libre mercado favoreció un crecimiento macroeconómico sostenido y contribuyó a reducir la pobreza extrema, numerosos estudios coinciden en que sus beneficios se distribuyeron de manera desigual.
Crecimiento con alta concentración
El modelo permitió una expansión económica significativa, posicionando a Chile entre las economías de mayor crecimiento de América Latina durante varias décadas. Sin embargo, este proceso estuvo acompañado por una elevada desigualdad en la distribución del ingreso y la riqueza, situación ampliamente documentada por organismos como la OCDE y la CEPAL.
Un efecto de «derrame» limitado
Diversos análisis sostienen que el denominado efecto de derrame (trickle-down) hacia los sectores de menores ingresos fue acotado. Aunque existió movilidad social y disminuyó la pobreza, persistieron importantes brechas en educación, salud y acceso a la vivienda, reflejando una estructura social altamente segmentada.
El contraste con los años noventa
También suele destacarse que el período de mayor crecimiento acompañado de una reducción sostenida de la pobreza coincidió con los gobiernos de la Concertación durante la década de 1990. Dichas administraciones combinaron la apertura económica con una expansión de las políticas sociales y de la red de protección estatal. Para numerosos economistas, esta experiencia sugiere que el crecimiento económico, por sí solo, no garantiza una mejora generalizada del bienestar sin mecanismos redistributivos.
- La reforma de Kast y el debate sobre la economía de la oferta
En el contexto del gobierno de José Antonio Kast, la denominada «megarreforma» económica ha sido descrita por sus críticos como una aplicación de principios asociados a la economía de la oferta (supply-side economics) o a la teoría del derrame.
Entre los aspectos más debatidos se encuentran los siguientes.
Rebajas tributarias
Según los críticos, la reducción del impuesto corporativo, los cambios en la tributación de las ganancias de capital y los incentivos para la repatriación de activos beneficiarían principalmente a las grandes empresas y a los contribuyentes de mayores ingresos. Desde esta perspectiva, mientras se alivian los gravámenes al capital, el trabajo seguiría soportando una carga tributaria relativamente elevada.
Austeridad fiscal
Otro de los cuestionamientos apunta a que estas rebajas tributarias se implementarían en un contexto de austeridad fiscal y contención del gasto público, particularmente en áreas sensibles como Salud y Educación. Para sus detractores, ello implicaría una disminución del rol social del Estado con el propósito de incentivar la inversión privada.
- Los argumentos del Ejecutivo
El gobierno defiende una interpretación distinta de la reforma. Desde La Moneda se sostiene que las rebajas tributarias buscan fortalecer la inversión y la productividad de las empresas, más que beneficiar directamente a personas de altos ingresos.
De acuerdo con esta visión, una menor carga tributaria permitiría aumentar la inversión, ampliar la capacidad productiva y generar nuevos empleos, impulsando así el crecimiento económico de manera transversal.
Asimismo, los defensores del proyecto argumentan que identificar la reforma exclusivamente con la teoría del «chorreo» constituye un hombre de paja, ya que —afirman— el objetivo central consiste en mejorar la competitividad tributaria, atraer inversiones y fortalecer la libertad económica, diferenciándose de modelos caracterizados por el corporativismo o el capitalismo de amigos.
Reflexión final
Es posible sostener que las críticas a la teoría del «chorreo» encuentran sustento en una parte relevante de la evidencia histórica sobre el desarrollo económico chileno. El país logró importantes avances en crecimiento y reducción de la pobreza, pero también mantuvo elevados niveles de desigualdad, alimentando un debate que permanece abierto entre economistas y cientistas sociales.
La controversia actual, por tanto, trasciende una discusión exclusivamente técnica sobre impuestos o crecimiento. Se trata, en el fondo, de una diferencia respecto del papel que debe desempeñar el Estado en el desarrollo económico: si la prioridad debe centrarse en estimular la inversión mediante menores impuestos al capital, con la expectativa de que sus beneficios alcancen al conjunto de la sociedad, o si resulta más efectivo fortalecer directamente las políticas públicas y la protección social para reducir la vulnerabilidad mientras se impulsa la reactivación económica.
La discusión continúa abierta, y la evaluación definitiva de este tipo de reformas dependerá tanto de sus resultados económicos como de su impacto sobre el bienestar, la inversión, el empleo y la equidad social.
