Cómo funciona el préstamo y el bono en la Reforma de Pensiones

El economista Bernardo Javalquinto explica el mecanismo que presta al sistema previsional para elevar las pensiones de hoy y del futuro.

Por Bernardo Javalquinto.- La Reforma de Pensiones en Chile, que crea el bono compensatorio relacionado con el préstamo del 1,5% de las cotizaciones al Seguro Social, es una iniciativa que tiene como objetivo mejorar las pensiones dadas a los trabajadores y fortalecer el sistema de seguridad social.

A continuación, explicaré cómo funciona el bono y la explicación de la relación con el préstamo 1,5%.

Contexto de la Reforma

El sistema de pensiones de Chile ha sido particularmente cuestionado porque las pensiones dadas por las AFP al jubilado son bajas. El gobierno quiere abordar el principal problema a través de una reforma que incluye:

1. Aumentar las cotizaciones provisionales;
2. Construir un pilar solidario más robusto;
3. Un préstamo al Seguro Social del 1,5%.

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Préstamo del 1,5%

Cada mes, el trabajador que trabaja activamente destinará el 1,5% adicional de su salario imponible al Seguro Social. Este dinero no se enviará a la cuenta individual del afiliado en la AFP, sino que se envía a un fondo colectivo que gestionará el Estado.

Este fondo se destinará a financiar pensiones actuales y futuras.

Bono compensatorio

Para compensarle, el Estado presentará un bono a favor por cada trabajador. Este bono es un derecho ganado de capital que se incorpora al nombre del afiliado y capitaliza con el tiempo. Se pagará, entonces, al momento de la jubilación para aumentar el monto de la pensión.

De esta manera, está planteado para un futuro, porque el bono no es dinero que pueda cobrar ahora. Lógicamente, después de la inversión, el cálculo se realizará de acuerdo con la tasa de cotización.

Cómo funciona en la práctica:

• Cotización: Un empleado con un salario imponible cotiza al sistema de seguridad social.
• Acumulación: este aporte se acumula en un fondo corporativo, y la entidad emite un bono a favor del empleado por el monto aportado.
• Crecimiento: el bono se realiza con una tasa definida por el Estado, que crece con los intereses.
• Pago: cuando el asalariado se jubila, recibe el valor acumulado del bono emitido a su favor, que se suma a la pensión.

¿Cuál es el objetivo del mecanismo?

La idea central es mejorar las pensiones. Así, el bono compensa parcialmente la reducción de la capacidad de ahorro individual con el préstamo del 1,5% al sistema, preparando a los asalariados beneficiarios para tener una mejor pensión cuando llegue la situación.

También da un sentido de solidaridad intergeneracional pues el préstamo del 1,5% financia las pensiones reales de los jubilados de hoy, al tiempo que protege el beneficio de los cotizantes a los fondos de pensiones para sus jubilaciones futuras.

Es evidente que habrá un impacto neto en el salario, ya que la reducción adicional del 1,5% disminuye el efectivo actual en el bolsillo de los trabajadores, pero la expectativa es que el bono genere rentabilidad, lo que va a depender de lo bien que la entidad legal a cargo administre el fondo o del percentil utilizado en el bono.

Idoneidad y aplicación en el largo plazo

Desde varios sectores ha surgido, frente a esta situación, la pregunta: ¿el mecanismo por sí solo es suficiente para resolver problemas estructurales en el sistema de pensiones? Va a depender.

En realidad, el bono emitido con el préstamo del 1,5% es una forma de compensar salarios, dado que los trabajadores deben pagar el aporte extra, haciendo viable que el trabajador reciba una mejor pensión al término de su vida laboral. Pero la realidad de los mecanismos, su aplicación y administración, entre otros, dependerá de su eventual desarrollo.